在逆周期经济措施介入下，预计疫情过后基建投资提高将沦为大位经济的最重要发动机，从而推涨沥青价格。沥青期货2006合约未来将会沿袭大位中回落趋势，期价将下跌至3200—3400元/吨。图为沥青2006合约日线走势节后首个交易日，沥青期货2006合约价格大幅度下跌。

不过随着利空有效地获释，以及面临疫情国家大力进行应付防控措施，因应央行获释严格流动性政策，此后的一周，沥青期货2006合约波动回落，期价自2800元/吨一线下方倒数收涨，于本周二一度回落至3000元/吨一线。专项债保驾护航一季度经济今年春节国内疫情持续蔓延到，节后全国企业停工延期，这对国内经济生产将导致多方面冲击，一季度经济增长速度面对上升风险，预计将回升至5.5%—5.7%。

近期国家多部门牵头实施政策，不但增强对疫情防控工作的反对，而且增大逆周期调控措施，为企业保驾护航，同时增大专项债投入力度，对冲经济上行压力。在乐观预期下，如果疫情对GDP增长速度带给的拖垮超过1个百分点，那么，约必须减少5000亿元的投资来对冲，才能起着大位快速增长的效果。在“房住不炒”基调背景下，不断扩大基建投资未来将会沦为经济“软着陆”的有效地确保。

2020年专项债对基础设施的撬动起到变得特别是在最重要。目前广泛预计今年我国专项债额度未来将会突破3万亿元，增幅相似40%，投向基础设施领域的专项债将明显提高。换言之，2020年基础设施将充分发挥更大的“托底”起到，分担经济大位快速增长的最重要角色。

笔者指出，若2020年专项债额度减至3万亿元，投向基础设施的专项债比重提高到40%—50%，用作基础设施的专项债额度将提高至1.2万亿—1.5万亿元，较2019年同期快速增长60%—100%。沥青市场需求获益于基建投资公里/小时按照国家有关部门的拒绝，2020年发布命令的专项债资金不得用作土地储备和房地产涉及领域、移位债务以及可几乎商业化运作的产业项目，因此专项债将以投资基础设施项目居多，其中公路投资占到基建投资比重预计在15%左右。换言之，对应的公路投资额增量最低或约1800亿元，增长速度为7.5%左右。

公路投资追加规模明显提升毫无疑问将大幅度夹住国内沥青市场需求。预计今年我国沥青增量消费更为悲观，不利于提振沥青期价。

除了沥青增量市场需求有一点期望外，现有公路日常水土保持工作也必须消费沥青，这部分存量市场需求也将压低沥青价格底部。多达，目前我国公路水土保持比例超过97.9%，高速公路、普通国省干线、农村公路优良率分别超过99.8%、81%和61.9%。2020年为“十三五”最后一年，一般来说在末期需对整体公路展开全面性检查竣工验收，也就是说全国公路水土保持的周期性高峰渐渐到来，预计今年三季度将集中于进行检查竣工验收工作，二季度市场需求不会集中于兴起，这对于2006合约利多提振更为显著。

从长年角度分析，虽然2020年我国沥青生产能力投入较小，但基于专项债对于基础设施公路投资夹住，表观消费量增长速度或在5%以上，整体供需格局未来将会保持凸平衡状态。综合来看，由于新冠肺炎疫情蔓延并造成企业停工延期导致经济上行压力突显。在逆周期经济措施介入下，预计疫情过后基建投资提高将沦为大位经济的最重要发动机，从而推涨沥青价格。

笔者指出后期沥青2006合约未来将会沿袭大位中回落趋势，网卓新闻网，期价将下跌至3200—3400元/吨。

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